源流：中国基金报
中国基金报记者 曹雯璟
伴跟着黄金价钱节节攀升，公共最大对冲基金——桥水基金在黄金ETF上的操作动向也备受商场关爱。
对比2023年年报和2024年中报，本年上半年，桥水大举卖出黄金ETF，已退出其捏有的三只黄金ETF前十大捏有东谈主名单。
值得能干的是，在本年7月中旬，桥水基金首创东谈主达利欧还公开力挺黄金。
多位业内东谈主士暗示，桥水（中国）减捏黄金ETF，并无须然代表其看空黄金，可能是其钞票建立治愈的一部分。跨国资金的建立治愈无意会出于多重考量，频频会禁受各样化投资计策来散布风险。
桥水大举卖出黄金ETF
Wind数据清楚，阻抑2023年末，桥水旗下的三只桥水全天候增强型中国私募证券投资基金捏有三只黄金ETF，系数捏仓份额接近1.9亿份。
其中，阻抑2023年末，桥水（中国）投资措置有限公司-桥水全天候增强型中国私募证券投资基金三号捏有华安黄金ETF8266.46万份，位列第二大捏有东谈主。
阻抑2023年末，桥水全天候增强型中国私募证券投资基金三号、桥水全天候增强型中国私募证券投资基金一号、桥水全天候增强型中国私募证券投资基金二号三只基金捏有博时黄金ETF分散为4662.48万份、929.42万份、871.06万份，分散位列第一、第二、第四大捏有东谈主。
此外，另一只黄金ETF2023年年度阐赫然示，阻抑2023年末，桥水（中国）投资措置有限公司-桥水全天候增强型中国私募证券投资基金三号捏有份额为3159.35万份，位列第一大捏有东谈主。桥水（中国）投资措置有限公司-桥水全天候增强型中国私募证券投资基金二号、桥水（中国）投资措置有限公司-桥水全天候增强型中国私募证券投资基金一号分散捏有570.18万份、468.1万份。
凭据三只黄金ETF那时收盘价盘算，桥水（中国）彼时捏有的黄金ETF高达9.87亿元。
对比2024年半年报，阻抑本年二季度末，桥水（中国）旗下家具已退出其捏有的上述三只黄金ETF前十大捏有东谈主行列。
凭据黄金ETF夙昔几年的中报、年报，桥水（中国）旗下家具初度出当今上述黄金ETF前十大捏有东谈主中，是在2022年上半年。那时黄金还未运转万千风景的大涨行情，桥水仍是提前布局。
沪上一位QDII基金司理暗示，这次桥水减捏黄金ETF，并无须然代表其看空黄金。可能反馈了其对刻下经济场面和商场趋势的判断。在公共经济不笃定性增多的布景下，桥水可能以为黄金的短期上腾飞间有限，或以为其他钞票类别提供了更好的风险答复比。同期，跨国资金的建立治愈无意会出于相比复杂的原因，频频会禁受各样化的投资计策来散布风险。
深圳一位国外多元钞票投资司理以为，桥水减捏黄金ETF可能是其钞票建立治愈的一部分。比如其不错在国外买回并吞数目的黄金ETF，保捏总体对黄金的投资额，简略出于止盈的讨论来阻抑回撤等。因为跨国资金时常会凭据商场情况治愈其投资组合，以措置风险，桥水基金的减捏步履可能是为了裁汰与黄金关联的特定风险。
值得能干的是，在本年7月初，桥水基金首创东谈主达利欧曾公开力挺黄金。他暗示，黄金值得在投资组合中占据卓绝大的一部分，即使处于创记录高位，黄金仍然具有诱骗力。黄金是一种有用的散布投资器用，若是投资者对商场捏中立不雅点，黄金应该占到投资组合的十分之一以上。
黄金中永远或仍有上行空间
关爱好意思联储降息、大选等不笃定身分
本年以来，国际金价迭立异高，追踪黄金的指数基金说明英勇，中原黄金股ETF本年前8月涨幅达27.90%，暂列年内股票ETF涨幅第一。此外，易方达、国泰、博时、华安等黄金关联ETF家具前8月涨幅也接近20%。
近期，国际金价在结巴2500好意思元/盎司新高后捏续高位摇荡，而上海金说明相对劣势，黄金股则出现回调。关于后市，永赢黄金股ETF基金司理刘庭宇以为，黄金和黄金股中永远仍有上行空间。从基本面来看，公共降息周期刚刚拉开序幕，好意思国通胀的捏续回落和平静率攀升预示着好意思联储降息条目已逐渐锻真金不怕火，降息运转后交游盘资金入场或将带来黄金的主升浪。
“黄金与好意思国赤字率存在永远同向关系，将来无论共和党照旧民主党在朝，财政赤字率皆易升难降，有望对金价永远核心抬升造成复古。其次，从交游层面来看，刻下最大的黄金ETF（SPDR）捏仓量距离历史高位较远，意味着购金者有较大的增仓空间、金价或仍未见顶。临了，公共央行购金趋势的捏续和国际地缘政事博弈日趋浓烈也将对后市金价带来捏续催化。”刘庭宇谈谈。
前海开源黄金ETF基金司理梁溥森以为，从中永远来看，国际政事身分仍然具有复杂性，公共经济濒临不笃定性，建立黄金具有一定的保障属性，在好意思联储降息周期下黄金价钱核心瞻望将捏续训诲。
国泰基金辅导，刻下基本面上，金价波及历史高位，短期商场交游层面的波动可能放大，好意思联储9月降息的预期若“靴子落地”，可能会有回调风险。但好意思联储大方进取保管“宽松+经济移动式轮换下行”，对金价组成的利好趋势不变，对金价中期组成一定利好，可捏续关爱、讨论逢低布局。
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